WikiDer > Индекс денежных агрегатов Divisia

Divisia monetary aggregates index

В эконометрика и официальная статистика, и особенно в банковское дело, то Индекс денежных агрегатов Divisia является индекс из денежная масса. Оно использует Индекс дивизии методы.

Фон

В денежные агрегаты используется большинством центральные банки (особенно США Федеральный резерв) представляют собой индексы с простой суммой, в которых всем денежным компонентам присвоен одинаковый вес:

{displaystyle M_ {t} = сумма _ {j = 1} ^ {n} x_ {jt},}

в котором ${displaystyle x_ {jt}}$ один из ${displaystyle n}$ денежные компоненты денежного агрегата ${displaystyle M_ {t}}$ . В суммирование Индекс подразумевает, что все денежные компоненты вносят равный вклад в денежную сумму, и рассматривает все компоненты как доллар к доллару. идеальные заменители. Утверждалось, что такой индекс не взвешивает такие компоненты таким образом, чтобы правильно резюмировать услуги количества денег.

Было много попыток взвесить денежные компоненты в рамках простой совокупной суммы. Индекс может строго применяться микроэкономический- и теоретико-агрегативные основы построения денежных агрегатов. Такой подход к денежной агрегации был разработан и поддержан Уильям А. Барнетт (1980) и привел к построению денежных агрегатов на основе класса превосходных количественных индексов Диверта (1976). Новые агрегаты называются агрегатами Divisia или индексами денежных услуг. Салам ФайядВ своей докторской диссертации 1986 года были проведены ранние исследования этих агрегатов с использованием данных США.

Этот индекс представляет собой приближение дискретного времени с таким определением:

{displaystyle log M_ {t} ^ {D} -log M_ {t-1} ^ {D} = sum _ {j = 1} ^ {n} s_ {jt} ^ {*} (log x_ {jt} - журнал x_ {j, t-1})}

Здесь темп роста агрегата - это средневзвешенное темпов роста количества компонентов. Веса Divisia с дискретным временем определяются как доли расходов, усредненные за два периода изменения.

{displaystyle s_ {jt} ^ {*} = {frac {1} {2}} (s_ {jt} + s_ {j, t-1}),}

за ${displaystyle j = 1, ..., n}$ , куда

{displaystyle s_ {jt} = {frac {pi _ {jt} x_ {jt}} {sum _ {k = 1} ^ {n} pi _ {kt} x_ {kt}}},}

доля расходов актив ${displaystyle j}$ в течение периода ${displaystyle t}$ , и ${displaystyle pi _ {jt}}$ стоимость актива для пользователя ${displaystyle j}$ , полученный Барнеттом (1978),

{displaystyle pi _ {jt} = {frac {R_ {t} -r_ {jt}} {1 + R_ {t}}},}

какой альтернативные стоимость держать доллар стоимостью ${displaystyle j}$ й актив. В последнем уравнении ${displaystyle r_ {jt}}$ это рыночная доходность на ${displaystyle j}$ й актив, и ${displaystyle R_ {t}}$ доходность эталонного актива, предназначенного только для переноса богатство между разными периодами времени.

В литературе по агрегации и теории индексных чисел используется подход Divisia к денежной агрегации, ${displaystyle M_ {t} ^ {D}}$ , широко рассматривается как жизнеспособная и теоретически подходящая альтернатива подходу простой суммы. См., Например, Международный валютный фонд (2008 г.), Макроэкономическая динамика (2009), и Журнал эконометрики (2011). Подход простой суммы, ${displaystyle M_ {t}}$ , который все еще используется некоторыми центральными банками, суммирует несовершенные заменители, такие как валюта и необоротные депозитные сертификаты, без весов, отражающих различия в их вкладе в ликвидность экономики. Основным источником теории, приложений и данных теоретико-агрегированного подхода к денежной агрегации является Центр финансовой стабильности в Нью-Йорке. Более подробная информация о подходе Divisia к денежной агрегации предоставлена Барнеттом, Фишером и Серлетисом (1992), Барнеттом и Серлетисом (2000) и Серлетисом (2007). Денежные агрегаты Divisia доступны для Соединенного Королевства Банк Англии, для Соединенных Штатов Федеральный резервный банк Сент-Луиса, а для Польши - Национальный банк Польши. Денежные агрегаты Divisia поддерживаются для внутреннего использования Европейский центральный банк, то Банк Японии, то Банк Израиля, а Международный Валютный Фонд.

Navigation

Navigation

Themenportale

WikiDer > Индекс денежных агрегатов Divisia

Фон

Рекомендации