WikiDer > Ценные бумаги с названиями улиц

Street name securities

Фраза ценные бумаги с названиями улиц или «ценные бумаги номинального держателя» используется в США для обозначения ценные бумаги компаний, которые хранятся в электронном виде на счете биржевой маклер или банк или хранитель, аналогичный банковский счет.[1] Юридическое лицо, имя которого зарегистрировано как законный владелец ценных бумаг, известно как «номинальный владелец», и это лицо имеет права собственности на ценные бумаги.[1] Номинальный владелец владеет этими правами собственности от имени настоящего экономического владельца, который [1] называется бенефициарный владелец.[1]

В США Cede & Co., номинант Депозитарная трастовая компания, как правило, является крупнейшим акционером компании.[1] Таким образом, в США, где Cede & Co. является держателем названия улицы, все бенефициарные права, такие как право голоса и дивиденды, сначала передаются номинальному держателю Cede, а затем переходят дальше, а в конечном итоге - к бенефициарным владельцам.[2] в объединенное Королевство это известно как владение акциями в номинальный счет.

Помимо различной терминологии в разных странах, коммерческая практика также отличается от страны к стране.

Популярность номинальных счетов быстро возросла с момента введения Интернет торговля акциями в конце 1990-х годов, и в некоторых случаях акции могут храниться только в электронном виде, например биржевые фонды, но владение акциями таким способом может иметь недостатки по сравнению с другими методами.

Способы удержания

Существует три основных способа хранения ценных бумаг:

  • Сертификат акций До использования электронных технологий все акции держались в документарной форме, либо
    • как зарегистрированные акции, если компания вела реестр владельцев акций, а также выпускала сертификаты акций, и были зарегистрированы изменения прав собственности, или
    • как акции на предъявителя [1] где право собственности было передано просто путем передачи сертификата акции на предъявителя новому владельцу.
  • В качестве «прямой» электронной регистрации в дематериализованный форма (Личная КРЕСТ счет в Великобритании)[3]
  • Название улицы или номинальный счет

Как и в случае прямой электронной регистрации, номинальные счета позволяют безбумажный возможность торговли по телефону и через Интернет с более быстрой урегулирование периоды и более низкие комиссии, чем сделки по сертификатам. Они часто позволяют одомашненный мелким инвесторам, чтобы получить доступ к производные Такие как ордера и контракты на разницу, заниматься различными видами порядок, и покупать акции на поле. Риск потери или повреждения сертификатов отсутствует. Также возможно получить мгновенную оценку всего портфеля. С другой стороны, акционер связан с одним биржевым маклером, в отличие от держателя сертификата или человека, имеющего прямую электронную регистрацию, который может выбирать биржевых маклеров каждый раз, когда они совершают сделки. Если акционер недоволен услугами своего номинального держателя, он должен организовать передачу акций, что может оказаться длительным процессом, за который обычно взимается плата. Отсутствие сертификата акций также может затруднить использование акций в качестве залог для заем.

Поскольку акции держатся на имя биржевого маклера или банка, имя бенефициарного владельца не отображается на реестр акций. Это означает, что дивиденды, акционер льготы, отчеты компании, детали корпоративные действия и другие сообщения отправляются биржевому маклеру, а не фактическому владельцу. Степень и методы решения этой проблемы могут значительно различаться у разных брокеров. Неспособность биржевого маклера или банка передать права акционеров и сообщения бенефициарному владельцу является одной из основных претензий к счетам номинального держателя и основной причиной того, почему активист-акционер такие организации как Ассоциация акционеров Соединенного Королевства выступают против их использования.[4] В 2006 году правительство Великобритании приняло поправку к Закон о компаниях 1985 г. что дало номинальным акционерам больше прав.[5]

Анонимность номинальных счетов приносит пользу лицам, желающим владеть акциями сомнительных компаний. Это оказалось полезным в ситуациях, когда инвесторам в реестрах акций угрожали права животных протестующие, такие как Huntingdon Life Sciences и GlaxoSmithKline.[6] Как следствие, протестующие, как известно, вместо этого запугивали сотрудников биржевых маклеров, чтобы заставить компании прекратить работу с акциями.[7]

Правовые рамки

В Соединенных Штатах

Относительно номинантов, которые являются зарегистрированными владельцами ценные бумаги, регулирующее законодательство для основных номинальных отношений Статья 8: Инвестиционные ценные бумаги из Единый торговый кодекс с поправками, принятыми законодательными собраниями штата.

Статья 8. предусматривает систему сильно опосредованный ценные бумаги, где переводы осуществляются серией книги и сертификаты акций регистрируются на имя назначенного номинального лица. Этот кандидат должен выдавать доверенности бенефициарным владельцам акций, чтобы эти бенефициарные владельцы имели право голоса на собраниях акционеров.

В Соединенном Королевстве

В Великобритании не является нормальной практикой, когда кандидаты отправляют копии счетов и других сообщений акционерам бенефициарным владельцам акций. Ассоциация акционеров Великобритании опубликовала список недостатков номинальных счетов для британских клиентов по сравнению с сертифицированным владением или прямым электронным владением (CREST). [2]

Поскольку инвестиционные фирмы, предлагающие номинальные услуги, являются законными владельцами акций, остается риск ненадлежащего поведения, приводящего к потере акций. Например, инвестиционная компания может использовать принадлежащие ей акции для короткая продажа сделки и не иметь возможности заменить акции, если инвестиционная компания станет неплатежеспособной. Схема компенсации финансовых услуг Великобритании [3] компенсирует инвесторам банкротство инвестиционной фирмы. Однако в июне 2015 года лимит составлял всего 50 000 фунтов стерлингов на человека на инвестиционную фирму. [4] и убытки, превышающие эту сумму, не будут покрываться. Этот риск потери акций вследствие неправомерных действий не применяется, если акции принадлежат инвестору в сертифицированной форме.

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ а б c d е Balotti, R.F .; Finkelstein, J.A .; Уильямс, Г. (1995). Собрания акционеров. Wolters Kluwer Закон и бизнес. ISBN 9781567062762. Получено 8 января 2017.
  2. ^ Дентцер, В.Т. (2008). Депозитарная трастовая компания: годы становления DTC и создание Депозитарной трастовой и клиринговой корпорации (DTCC). YBK PUBL. п. 12. ISBN 9780980050851. Получено 8 января 2017.
  3. ^ Хранение ценных бумаг - узнайте факты, Комиссия по ценным бумагам и биржам США, 04.03.2003. Проверено 30 ноября 2006 г.
  4. ^ Политики - сертификаты акций, номинальные держатели и герб, Ассоциация акционеров Соединенного Королевства. Проверено 30 ноября 2006 г.
  5. ^ Олдхэм, Г. (2006), Большое дело для номинальных акционеров, Новости BBC, 25 июля 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
  6. ^ Инвесторы Glaxo просят анонимности, Новости BBC, 22 мая 2006 г. Проверено 30 ноября 2006 г.
  7. ^ Карри, Д. (2001), Протестующие в лаборатории нацелены на биржевого маклера, Новости BBC, 9 февраля 2001. Проверено 30 ноября 2006 г.