WikiDer > Средневзвешенная цена

Эта статья нужны дополнительные цитаты для проверка. Пожалуйста помоги улучшить эту статью к добавление цитат в надежные источники. Материал, не полученный от источника, может быть оспорен и удален. Найдите источники: «Средневзвешенная цена» – Новости · газеты · книги · ученый · JSTOR (Июнь 2012 г.) (Узнайте, как и когда удалить этот шаблон сообщения)

В финансах средневзвешенная цена (VWAP) это отношение проданной стоимости к общей объем торгуются на определенном временном горизонте (обычно один день). Это мера средней цены, по которой акции торгуется за торговый горизонт.^[1]

VWAP часто используется в качестве торгового ориентир инвесторами, которые стремятся быть максимально пассивными при исполнении своих обязательств. Много пенсионные фонды, и немного паевые инвестиционные фонды, попадают в эту категорию. Цель использования торговой цели VWAP - гарантировать, что торговец исполнение ордера происходит в соответствии с рыночным объемом. Иногда утверждают, что такое исполнение снижает транзакционные издержки минимизируя издержки воздействия на рынок (дополнительная стоимость из-за влияние на рынок, т. е. отрицательное влияние деятельности трейдера на цену безопасность).

VWAP можно измерить между любыми двумя точками времени, но он отображается поставщиком информации как момент, соответствующий истекшему времени в течение торгового дня.

VWAP часто используется в алгоритмическая торговля. Действительно, маклер может гарантировать выполнение ордера на VWAP и иметь компьютерную программу, вводящую ордера в рынок, чтобы заработать комиссия и создать P&L. Это называется гарантированным выполнением VWAP. Брокер также может торговать с максимальной эффективностью и отвечать клиенту на реализованную цену. Это называется целевым исполнением VWAP; он вызывает больший разброс в ответе цены по сравнению с ценой VWAP для клиента, но меньшую полученную / уплаченную комиссию. Торговые алгоритмы, использующие VWAP в качестве цели, относятся к классу алгоритмов, известному как алгоритмы объемного участия.

Первое исполнение VWAP было в 1984 году для Ford Motor Company Джеймсом Элкинсом, в то время главным трейдером Abel Noser.^[2]

Формула

VWAP рассчитывается по следующей формуле:

${ displaystyle P _ { mathrm {VWAP}} = { frac { sum _ {j} {P_ {j} cdot Q_ {j}}} { sum _ {j} {Q_ {j}}}} ,}$

куда:

${ displaystyle P _ { mathrm {VWAP}}}$ - средневзвешенная цена по объему;

${ displaystyle P_ {j}}$ это цена сделки ${ displaystyle j}$;

${ displaystyle Q_ {j}}$ это количество торговли ${ displaystyle j}$;

${ displaystyle j}$ это каждая отдельная сделка, которая происходит в течение определенного периода времени, за исключением перекрестных сделок и перекрестных сделок корзины.^[3]

Использование VWAP

VWAP можно использовать аналогично скользящим средним, где цены выше VWAP отражают бычье настроение, а цены ниже VWAP отражают медвежьи настроения. Трейдеры могут открывать короткие позиции, когда цена акции опускается ниже VWAP в течение определенного периода времени, или открывать длинные позиции, когда цена движется выше VWAP.^[4]

Институциональные покупатели и алгоритмы часто используют VWAP для планирования входов и открытия более крупных позиций, не влияя на цену акций.^[3]

Проскальзывание VWAP - это результат работы брокера, и многие фирмы-покупатели теперь используют колесо Mifid, чтобы направить свой поток к лучшему брокеру.

Смотрите также

• Электронная торговля
• Средневзвешенная цена

Рекомендации