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Das Tauschrate ist der Preis einer Währung, ausgedrückt in einer anderen Währung. Beispiel: ein Wechselkurs von 1,33 $ für 1 Euro bedeutet 1,33 amerikanischDollar bis zu einem Euro wert sind und ein Dollar einen Wert von 75 Eurocent hat Wechselkurse spielen eine große Rolle im internationalen Handel, wirken sich aber auch auf die Binnenwirtschaft aus. Regierungen und Zentralbanken achten daher genau auf das Funktionieren der Devisenmärkte, des Marktes, auf dem die Wechselkurse festgelegt werden.

Beeinflussung des Wechselkurses

Der Wechselkurs wird teilweise durch Angebot und Nachfrage auf dem internationalen Devisenmarkt bestimmt: Wenn nach einer bestimmten Währung (zum Beispiel dem US-Dollar) mehr Nachfrage besteht als das Angebot gibt, steigt der Dollarkurs. Dies nennt man Wertschätzung. Das Gegenteil von Wertschätzung ist Wertminderung. Dies geschieht, wenn das Angebot einer Währung die Nachfrage übersteigt.

Ein weiterer Grund für die Wechselkursänderungen sind die Kapitalflüsse zwischen den Ländern. Wenn ein niederländisches Unternehmen im Ausland (den USA) investiert, besteht eine Nachfrage nach US-Dollar. Auf diese Weise gibt es mehr Nachfrage nach Dollar. Dies wird den Dollarkurs erhöhen.

Auf kurzfristig Wechselkurse können sehr instabil sein, da sie von einer Vielzahl spekulativer und psychologischer Faktoren beeinflusst werden. Es sind hauptsächlich internationale Kapitalströme und weniger Handelsströme, die Fragen- und Angebotskurven der Devisenmärkte.

Auf langfristig der Wechselkurs wird hauptsächlich durch die Erwartungen über den Real bestimmt Zinsen. Steigen die US-Zinsen, kaufen Anleger US-Dollar, weil sie einen hohen Zinssatz wollen. Eine höhere Nachfrage der Anleger nach Dollar wird den Dollarkurs steigen lassen.

Steigt der Wechselkurs der eigenen Währung von Land A gegenüber dem von Land B, werden die eigenen Importe stimuliert (Land B wird billiger) und die Exporte gebremst (Land A wird teurer). Dies führt zu einem Leistungsbilanzdefizit von Zahlungsbilanz.

Kommission

In der Praxis ist es selten möglich, Geld zum angegebenen Wechselkurs zu wechseln. Broker und Banken bringen Käufer und Verkäufer zusammen Kommission berechnen. Dies geschieht häufig, indem für den Kauf und Verkauf einer Fremdwährung unterschiedliche Preise berechnet werden. Zum Beispiel kann eine Bank anbieten, Dollar zu 0,90 Euro zu kaufen und zu 0,80 Euro zu verkaufen. Diese Spanne zwischen Kauf- und Verkaufskurs wird unterschiedlich sein: Je kleiner die Spanne ist, desto größer ist der Anteil des Handels in der betreffenden Währung. Im Extremfall ist eine Bank möglicherweise nur bereit, eine Fremdwährung zu verkaufen, aber eine Bank möchte diese Währung nicht kaufen.

Variabler oder fester Wechselkurs?

Viele Wechselkurse zwischen verschiedenen Währungen sind schwebend oder flexibel; das bedeutet, dass die Wechselkurse aufgrund des internationalen Handels (Export und Import) von Minute zu Minute schwanken können. Einige Wechselkurse werden durch eine Vereinbarung zwischen den Ländern festgelegt und können daher nicht variieren. Viele Länder mit schwächeren Volkswirtschaften, die am internationalen Handel interessiert sind, garantieren einen festen Wechselkurs gegenüber dem US-Dollar. Eine solche Verbindung ist schwer aufrechtzuerhalten, da das Wachstum des Bruttosozialprodukts, die Inflation, die Zinssätze und die Handelsbilanz große Unterschiede aufweisen können.

Je nachdem, in welchem ​​Umfang die Währungsbehörden eingreifen, können wir folgende Arten von Wechselkurssystemen unterscheiden:

  • Variable Wechselkurse: Angebot und Nachfrage bestimmen den Wechselkurs, die Währungsbehörden greifen nicht ein. Bei diesem System ist die Unsicherheit (Preisrisiken) im internationalen Handel hoch.
  • Kontrolliert variable Wechselkurse oder verwaltet schwebend: die Währungsbehörden sind auf dem Währungsmarkt und versuchen, ungewollte Schwankungen durch den Kauf oder Verkauf der eigenen Währung aufzufangen. Hier herrscht im internationalen Handel weniger Unsicherheit als bei variablen Wechselkursen.
  • Feste Wechselkurse: Dieses Wechselkurssystem beseitigt die Unsicherheit im internationalen Handel. Die Währungsbehörden intervenieren mit ihren Währungsreserven bei Erreichen der vorab angekündigten Margen, um die Wechselkursschwankungen gegenüber ihren Haupthandelspartnern zu begrenzen. Die Münze ist sozusagen an eine andere Münze oder an einen Korb mit anderen Münzen gebunden.
  • Mehrere Wechselkurse: Der Wechselkurs hängt von der Art der internationalen Transaktion ab. So können Sie in einem Land unterschiedliche Wechselkurse haben. Dies ist, was die Währungsbehörde tut, wenn sie den Import/Export eines bestimmten Produkts/einer bestimmten Produkte fördern/entmutigen möchte.
  • Feste Wechselkurse mit vollständig reguliertem Handels- und Zahlungssystem: hier ist das Funktionieren von Angebot und Nachfrage völlig ausgeschlossen. Der Staat legt den Wechselkurs unabhängig von den Marktpreisen fest. Sie sorgt dafür, dass die Zahlungsbilanz ist immer im Gleichgewicht. Der internationale Handel ist damit stark eingeschränkt. Diese Form von Wechselkursregimen tritt in Zentrale Planwirtschaften.

Wechselkursrisiken

Die Durchführung von Transaktionen in einer anderen Währung birgt Wechselkursrisiken. Angenommen, Sie verkaufen Waren im Wert von 1000 USD an ein Unternehmen in den USA und zum Zeitpunkt des Verkaufs ist 1 Euro = 1 Dollar. Wenn Sie dem US-Kunden einen einmonatigen Zahlungsaufschub gewähren, sind die 1.000 US-Dollar möglicherweise nur 900 US-Dollar (oder 1.100 US-Dollar) wert. Sie laufen also Gefahr, Geld zu verlieren (oder zu gewinnen) Trader versuchen, sich gegen dieses Risiko zu versichern, weil sie am Ende wissen wollen, wie hoch ihre Einnahmen sind.

Dies kann auf 4 Arten erfolgen:

  • durch Bardeckung
  • durch Laufzeitdeckung
  • über Optionen
  • durch Austausch von Austauschjahr und/oder Zinskonditionen.

Bargelddeckung

Der besagte Exporteur, der Waren für 1000 US-Dollar verkauft, kann am Tag des Verkaufs bei der Bank einen Kredit für 1000 US-Dollar (Verkaufsbetrag) aufnehmen. Er verkauft die 1000 Dollar sofort und bekommt dafür Euro. Er zahlt das Darlehen am Fälligkeitstag (= der Tag, an dem der amerikanische Kunde zu zahlen hat) zurück. An diesem Fälligkeitsdatum kann der Exporteur die 1000 US-Dollar des Kunden an die Bank zahlen. Das kostet den Exporteur natürlich Geld, aber am Tag des Verkaufs weiß er genau, wie viel Euro er mit dem Verkauf verdient.

Bitte beachten Sie: Zahlt der ausländische Kunde nicht fristgerecht, kann der Kredit nicht aufgenommen werden. Dadurch entsteht ein umgekehrtes Wechselkursrisiko.

Langfristige Absicherung

Optionen

Es gibt Optionen auf zukünftige Wechselkurse. Solche Optionen können zur Absicherung der Risiken internationaler Transaktionen genutzt werden. Dies kann auch über Terminkontrakte erfolgen.