WikiDer > Капитал роста

Growth capital

Капитал роста (также называемый капитал расширения и рост капитала) является разновидностью частный акционерный капитал инвестиции, обычно миноритарные инвестициив относительно зрелых компаниях, которые ищут капитал для расширения или реструктуризации операций, выхода на новые рынки или финансирования значительного приобретения без смены контроля над бизнесом.[1]

Компании, которые ищут капитал для роста, часто делают это для финансирования трансформационного события в своем жизненном цикле. Эти компании, вероятно, будут более зрелыми, чем венчурный капитал финансируемые компании, способные приносить доход и прибыль, но неспособные генерировать достаточно денежных средств для финансирования крупных расширений, приобретений или других инвестиций. Из-за отсутствия масштаба эти компании обычно могут найти мало альтернативные каналы для обеспечения капитала для роста, поэтому доступ к капиталу роста может иметь решающее значение для осуществления необходимого расширения производственных мощностей, продаж и маркетинговых инициатив, закупок оборудования и разработка нового продукта.

Капитал роста также может быть использован для реструктуризации баланса компании, в частности, для уменьшения суммы кредитное плечо (или долг) компания имеет на своем баланс.

Капитал роста часто структурирован как привилегированный капитал, хотя некоторые инвесторы будут использовать различные гибридные ценные бумаги которые включают договорный доход (то есть процентные платежи) в дополнение к доле владения в компании.[2] Часто компании, которые стремятся вложения капитала в рост, не являются хорошими кандидатами для дополнительных займов. долглибо из-за стабильности доходов компании, либо из-за существующего уровня долга.

Провайдеры

Рост капитала находится на пересечении частный акционерный капитал и венчурный капитал и как таковой капитал для роста обеспечивается из множества источников. Типы инвесторов, которые предоставляют компаниям капитал для роста, охватывают множество источников как собственного капитала, так и заемных средств, включая частный акционерный капитал и фонды венчурного капитала поздней стадии семейные офисы, суверенные фонды благосостояния, хедж-фонды, Компании по развитию бизнеса (BDC), и мезонинные фонды.[3] Инвестиции в рост капитала также производятся более традиционными выкупные фирмы. Особенно на рынках, где долг менее доступен для финансирования. финансируемые выкупы или там, где конкуренция за финансирование стартапов высока, капитал роста становится привлекательной альтернативой.

Инвестиционный подход

Рост инвестиций в акционерный капитал, согласно определению Национальной ассоциации венчурного капитала,[4] Особенности:

  • Выручка компании стремительно растет.
  • Компания имеет положительный денежный поток, прибыльна или приближается к прибыльности.
  • Компания может принадлежать основателю и часто не имеет ранее институциональных инвестиций.
  • Инвестор безразличен к контролю и чаще всего покупает доли меньшинства.
  • Структура инвестиций в отрасли аналогична структуре инвестиций венчурного капитала.
  • Капитал используется для нужд компании или для обеспечения ликвидности акционеров, и до выхода обычно не ожидается дополнительных раундов финансирования.
  • Инвестиции являются безрычажными или используют небольшой кредитный рычаг при покупке.
  • Доходность инвестиций в первую очередь зависит от роста, а не от заемных средств.[5]

Смотрите также

Рекомендации

  1. ^ Гирлянда, Русь, «Поскольку рост капитала превышает показатели венчурного капитала, Cambridge Associates назначает его классом активов», Журнал "Уолл Стрит, 7 августа 2013 г.,
  2. ^ Питер Мурадян и Андреа Ауэрбах, «Комментарий к рынку: рост капитала растет», Cambridge Associates, Июнь 2013
  3. ^ ТАРГЕТИНГ ДЛЯ ИНВЕСТОРОВ
  4. ^ «Рост капитала». Национальная ассоциация венчурного капитала.
  5. ^ "Компании роста капитала". Национальная ассоциация венчурного капитала.

внешняя ссылка