WikiDer > Бухгалтерский учет по текущим рыночным ценам

Mark-to-market accounting

Цена на рынок (MTM или же M2M) или же учет справедливой стоимости относится к учету "справедливая стоимость"актива или обязательства на основе текущего рыночная цена, или цена аналогичных активов и обязательств, или основанная на другой объективно оцененной «справедливой» стоимости.^[1] Учет справедливой стоимости был частью Общепринятые принципы бухучета (GAAP) в Соединенных Штатах с начала 1990-х годов и в настоящее время рассматривается в некоторых кругах как «золотой стандарт». Невозможность его использования рассматривается как причина Банкротство округа Ориндж,^[2]^[3] хотя его использование считается одной из причин Скандал с Enron и возможное банкротство компании, а также закрытие бухгалтерской фирмы Артур Андерсен.^[4]

Учет по текущим рыночным ценам может изменять значения в балансе по мере изменения рыночных условий. В отличие, историческая ценность бухгалтерский учет, основанный на прошлых транзакциях, проще, стабильнее и легче выполнять, но он не отражает текущую рыночную стоимость. Вместо этого он суммирует прошлые транзакции. Бухгалтерский учет по текущим ценам может стать неустойчивым, если рыночные цены сильно колеблются или изменяются непредсказуемо. Покупатели и продавцы могут заявлять о ряде конкретных случаев, когда это имеет место, включая неспособность точно и коллективно оценить будущие доходы и расходы, часто из-за недостоверной информации или излишне оптимистичных или чрезмерно пессимистичных ожиданий денежных потоков и доходов. .^[5]

История и развитие

В 1800-х годах в США маркировка на рынке была обычной практикой бухгалтеры. Это обвиняли в частых рецессиях до Великая депрессия и за крах банков. В Комиссия по ценным бумагам и биржам сказал президенту Франклин Рузвельт что он должен избавиться от нее, что он и сделал в 1938 году. Но в 1980-х годах практика распространилась на крупные банки и корпорации, и начиная с 1990-х годов бухгалтерский учет по текущим рыночным ценам начал приводить к скандалам.^{[нужна цитата]}

Чтобы понять первоначальную практику, представьте, что фьючерсный трейдер, открывая счет (или «позицию»), вкладывает деньги, называемые «поле", с биржей. Это предназначено для защиты биржи от убытков. В конце каждого торгового дня контракт маркируется по его текущей рыночной стоимости. Если трейдер находится на стороне выигрыша по сделке, его контракт увеличился в тот день, и биржа перечисляет эту прибыль на его счет. С другой стороны, если рыночная цена его контракта снизилась, биржа снимает с его счета внесенную маржу. Если баланс этого счета становится меньше, чем депозита, необходимого для обслуживания счета, трейдер должен немедленно внести дополнительную маржу на счет, чтобы поддерживать счет (a "требование дополнительного обеспечения"). ( Чикагская товарная биржа, делая даже больше, отмечает позиции на рынке дважды в день, в 10:00 и 14:00.)^[6]

Внебиржевые деривативы с другой стороны, это финансовые контракты между покупателями и продавцами, основанные на формулах, и они не торгуются на биржах, поэтому их рыночные цены не устанавливаются какой-либо активной регулируемой рыночной торговлей. Таким образом, рыночная стоимость не может быть определена объективно или легко доступна (покупатели деривативных контрактов обычно снабжены компьютерными программами, которые вычисляют рыночную стоимость на основе данных, вводимых с активных рынков, и предоставленных формул). На раннем этапе разработки внебиржевые деривативы, такие как процентные свопы не часто выставлялись на рынок. Сделки контролировались ежеквартально или ежегодно, когда признавались прибыли или убытки или производился обмен платежами.

По мере того, как практика вывода на рынок все больше использовалась корпорациями и банками, некоторые из них, похоже, обнаружили, что это заманчивый способ совершить бухгалтерское мошенничество, особенно когда рыночная цена не могла быть определена объективно (потому что не было реального доступного повседневного рынка или стоимость активов была получена из других торгуемых товаров, таких как фьючерсы на сырую нефть), поэтому активы были "отмечен для модели"гипотетическим или синтетическим образом с использованием оценочных оценок, полученных из финансовое моделирование, а иногда и манипулятивным способом для получения ложных оценок. Самым печально известным использованием рыночной цены в этом случае было Скандал с Enron.

После скандала с Enron были внесены изменения в метод вывода на рынок Закон Сарбейнса – Оксли в течение 2002 года. Закон повлиял на рынок сбыта, вынудив компании применять более строгие стандарты бухгалтерского учета. Более строгие стандарты включают более четкую финансовую отчетность, усиление внутреннего контроля для предотвращения и выявления мошенничества и независимость аудиторов. В дополнение Совет по надзору за бухгалтерским учетом публичных компаний (PCAOB) был создан Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) с целью надзора за аудитами. Закон Сарбейнса-Оксли также предусматривает более суровые наказания за мошенничество, такие как более строгие сроки тюремного заключения и штрафы за совершение мошенничества. Хотя закон был создан для восстановления доверия инвесторов, из-за затрат на его выполнение многие компании избегали регистрации на фондовых биржах США.^[7]

Раздел 475 Налогового кодекса содержит отметку о правилах метода рыночного учета для налогообложения. Раздел 475 предусматривает, что квалифицированные дилеры по ценным бумагам, которые выбирают рыночный режим, должны признавать прибыль или убыток, как если бы недвижимость была продана по ее справедливой рыночной стоимости в последний рабочий день года, и любая прибыль или убыток должны приниматься во внимание при этом. год. В разделе также предусматривается, что торговцы товарами могут выбирать рыночную оценку для любого товара (или его производных), который активно торгуется (т. Е. Для которого существует установленный финансовый рынок, обеспечивающий разумную основу для определения справедливой рыночной стоимости путем распространения цены котировки брокеров / дилеров или фактические цены по недавним сделкам).

ФАС 115

Заявление о стандартах финансового учета № 115, Учет отдельных вложений в долговые и долевые ценные бумаги, широко известный как «FAS 115», является стандартом бухгалтерского учета, выпущенным в мае 1993 г. Совет по стандартам финансового учета (FASB), который вступил в силу для предприятий с финансовым годом, начинающимся после 15 декабря 1993 г.^[8]^[9]

FAS 115 касается учета и отчетности для инвестиции в долевые ценные бумаги которые легко определить справедливая стоимость и для всех инвестиций в долговые ценные бумаги. Эти инвестиции должны классифицироваться по трем категориям и учитываться следующим образом:

Долговые ценные бумаги, которые предприятие намерено и способно удерживать до погашения, классифицируются как "удерживаемые до погашения«ценные бумаги, отражаемые по амортизированной стоимости за вычетом обесценения. (Амортизация относится к распределению платежей на несколько периодов.)
Долговые и долевые ценные бумаги, которые покупаются и удерживаются в основном с целью их продажи в ближайшем будущем, классифицируются как "торговля«ценные бумаги, отраженные по справедливой стоимости, с нереализованный прибыли и убытки, включенные в заработок.
Долговые и долевые ценные бумаги, не классифицируемые ни как ценные бумаги, удерживаемые до погашения, ни как торговые ценные бумаги, классифицируются как "Доступен для продажи«ценные бумаги, отражаемые по справедливой стоимости, при этом нереализованные прибыли и убытки исключаются из прибыли и отражаются в отдельном компоненте собственного капитала (Прочий совокупный доход).

ФАС 124

Положение о стандартах финансового учета № 124, Учет отдельных вложений некоммерческих организаций, широко известный как «FAS 124», представляет собой стандарт бухгалтерского учета, выпущенный в ноябре 1995 г. FASB, который вступил в силу для компаний, финансовые годы которых начинаются после 15 декабря 1995 г.^[10]^[11]

FAS 124 требует, чтобы в отношении инвестиций в долевые ценные бумаги с легко определяемой справедливой стоимостью и для всех вложений в долговые ценные бумаги некоммерческая организация отражала их по справедливой стоимости с включением прибылей и убытков в Отчет о деятельности. Сделано небольшое исключение, позволяющее разрешить ограниченный учет удерживаемых до погашения для некоммерческой организации, если сопоставимые хозяйствующие субъекты работают в той же отрасли.

FAS 157 / Тема 820 кодификации стандартов бухгалтерского учета

Положение о стандартах финансового учета № 157, Оценка справедливой стоимости, широко известный как «FAS 157», представляет собой стандарт бухгалтерского учета, выпущенный в сентябре 2006 г. FASB и вступивший в силу для компаний, финансовый год которых начинается после 15 ноября 2007 г.^[12]^[13]^[14]

Положение 157 ФАС включает следующее:

Ясность определения справедливой стоимости;
Иерархия справедливой стоимости, используемая для классификации источника информации, используемой при оценке справедливой стоимости (т. Е. Рыночная или нерыночная);
Расширенные требования к раскрытию информации об активах и обязательствах, оцениваемых по справедливой стоимости; и
Модификация давно устоявшейся бухгалтерской презумпции о том, что конкретная дата оценки цена сделки актива или обязательства равна его той же самой дате оценки, зависящей от справедливая стоимость.
Разъяснение, которое меняется в риск кредита (как рейтинг контрагента, так и собственный кредитный рейтинг компании) должны быть включены в оценку.

FAS 157 определяет «справедливую стоимость» как: «Цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в рамках обычной операции между участниками рынка на дату оценки».

FAS 157 применяется только тогда, когда другое правило бухгалтерского учета требует или разрешает оценку справедливой стоимости этого объекта. Хотя FAS 157 не вводит никаких новых требований, обязывающих использовать справедливую стоимость, приведенное определение вносит некоторые важные различия.

Во-первых, он основан на цене выхода (для актива - цене, по которой он будет продаваться (цена предложения)), а не цене входа (для актива - цене, по которой он будет куплен (цена предложения)). независимо от того, планирует ли предприятие удерживать актив для инвестиций или перепродать его позже.

Во-вторых, FAS 157 подчеркивает, что справедливая стоимость зависит от рынка, а не от компании. Таким образом, оптимизм, который часто характеризует покупателя активов, должен быть заменен скептицизмом, который обычно характерен для беспристрастного, не склонного к риску покупателя.

Иерархия справедливой стоимости FAS 157 лежит в основе концепции стандарта. Иерархия ранжирует качество и надежность информации, используемой для определения справедливой стоимости, причем исходные данные уровня 1 являются наиболее надежными, а исходные данные уровня 3 - наименее надежными. Информация, основанная на непосредственных наблюдениях за сделками (например, котировками) с одними и теми же активами и обязательствами, а не на предположениях, обеспечивает превосходную надежность; тогда как исходные данные, основанные на ненаблюдаемых данных или собственных предположениях отчитывающейся организации о допущениях, которые использовали бы участники рынка, являются наименее надежными. Типичным примером последнего являются акции частной компании, стоимость которых основана на прогнозируемых денежных потоках.

Проблемы могут возникнуть, если рыночная оценка не точно отражает истинную стоимость базового актива. Это может произойти, когда компания вынуждена рассчитывать отпускную цену этих активов или обязательств в неблагоприятные или нестабильные времена, такие как финансовый кризис. Например, если ликвидность низкая или инвесторы опасаются, текущая цена продажи активов банка может быть намного меньше, чем их стоимость при нормальных условиях ликвидности. Результатом будет снижение акционерного капитала. Этот случай произошел во время финансового кризиса 2008/09 г., когда многие ценные бумаги, находящиеся на балансах банков, не могли быть оценены эффективно, поскольку рынки исчезли с них. Однако в апреле 2009 года Совет по стандартам финансового учета (FASB) проголосовал за и утвердил новые руководящие принципы, которые позволят проводить оценку на основе цены, которая будет получена на упорядоченном рынке, а не принудительной ликвидации, начиная с первой. квартал 2009 г.

Хотя FAS 157 не требует использования справедливой стоимости для каких-либо новых классов активов, он применяется к активам и обязательствам, которые учитываются по справедливой стоимости в соответствии с другими применимыми правилами. Правила бухгалтерского учета, по которым активы и обязательства учитываются по справедливой стоимости, сложны. Паевые инвестиционные фонды и компании, работающие с ценными бумагами, учитывали активы и некоторые обязательства по справедливой стоимости в течение десятилетий в соответствии с положениями о ценных бумагах и другими инструкциями по бухгалтерскому учету. Для коммерческих банков и других типов компаний, оказывающих финансовые услуги, некоторые классы активов должны отражаться по справедливой стоимости, например, производные финансовые инструменты и рыночные долевые ценные бумаги. Для других типов активов, таких как дебиторская задолженность по ссудам и долговые ценные бумаги, это зависит от того, предназначены ли активы для торговли (активная покупка и продажа) или для инвестиций. Все торговые активы отражаются по справедливой стоимости. Ссуды и долговые ценные бумаги, удерживаемые для инвестиций или до погашения, отражаются по амортизированной стоимости, если только они не считаются обесцененными (в этом случае признается убыток). Однако, если они доступны для продажи или удерживаются для продажи, они должны отражаться по справедливой стоимости или наименьшей из двух величин: первоначальной или справедливой стоимости, соответственно. (FAS 65 и FAS 114 охватывают учет ссуд, а FAS 115 - учет ценных бумаг.) Несмотря на вышесказанное, компаниям разрешается учитывать практически любой финансовый инструмент по справедливой стоимости, что они могут выбрать вместо исторической стоимости. учет затрат (см. FAS 159 «Вариант учета по справедливой стоимости»).

Таким образом, FAS 157 применяется в вышеупомянутых случаях, когда компания обязана или решает учитывать актив или обязательство по справедливой стоимости.

Правило требует, чтобы оценка была «рыночной», а не какой-то теоретической ценой, рассчитанной компьютером - систему часто критикуют как «марку для притворства». (Иногда для определенных типов активов правило позволяет использовать модель.)

Иногда наблюдается слабый рынок для активов, которые торгуются относительно нечасто - часто во время экономического кризиса. В эти периоды покупателей на такую продукцию очень мало, если они вообще есть. Это усложняет процесс маркировки. В отсутствие рыночной информации предприятию разрешается использовать свои собственные предположения, но цель остается той же: какой будет текущая стоимость продажи желающему покупателю. При разработке собственных допущений организация не может игнорировать любые доступные рыночные данные, такие как процентные ставки, ставки дефолта, скорость предоплаты и т. Д.

FAS 157 не делает различий между активами, не генерирующими денежные средства, т. Е. Сломанным оборудованием, которое теоретически может иметь нулевую стоимость, если никто не будет покупать их на рынке, и активами, генерирующими денежные средства, такими как ценные бумаги, которые все еще стоят что-то до тех пор, пока они получают некоторый доход от своих базовых активов. Последние не могут быть снижены на неопределенный срок или в какой-то момент могут создать стимулы для инсайдеров компании покупать их у компании по заниженным ценам. Инсайдеры могут лучше всего определить кредитоспособность таких ценных бумаг в будущем. Теоретически это ценовое давление должно уравновешивать рыночные цены, чтобы точно отражать «справедливую стоимость» конкретного актива. Покупатели проблемных активов должны покупать недооцененные ценные бумаги, тем самым повышая цены, позволяя другим компаниям соответственно повышать стоимость своих аналогичных вложений.

Также новым в FAS 157 является идея риска невыполнения обязательств. FAS 157 требует, чтобы при оценке обязательства организация учитывала риск неисполнения обязательств. Если бы FAS 157 просто требовал, чтобы справедливая стоимость отражалась как цена выхода, тогда риск невыполнения обязательств был бы погашен при выходе. Однако FAS 157 определяет справедливую стоимость как цену, по которой вы передадите обязательство. Другими словами, невыполнение обязательств, которое необходимо оценить, должно включать правильную ставку дисконтирования для действующего контракта. Примером может служить применение более высокой ставки дисконтирования к будущим денежным потокам для учета кредитного риска выше установленной процентной ставки. В разделе «Основание для выводов» дается подробное объяснение того, что подразумевалось в исходном заявлении в отношении риска невыполнения обязательств (параграфы C40-C49).

В ответ на быстрое развитие финансовый кризис 2007–2008 гг.FASB ускоряет выпуск предлагаемого стандарта FAS 157-d «Определение справедливой стоимости финансовых активов на неактивном рынке».^[15]

Под Кодификация стандартов бухгалтерского учетаРуководство FASB по учету справедливой стоимости было кодифицировано как Раздел 820.^[16]

МСФО 13

МСФО 13, Оценка справедливой стоимости, был принят Совет по международным стандартам бухгалтерского учета 12 мая 2011 г.^[17] МСФО (IFRS) 13 содержит руководство по проведению оценки справедливой стоимости в соответствии с Международные стандарты финансовой отчетности и вступил в силу 1 января 2013 г.^[17] Он не дает указаний относительно того, когда следует использовать справедливую стоимость.^[18] Рекомендации аналогичны рекомендациям US GAAP.^[17]

Простой пример

Пример: если инвестор владеет 10 акциями, приобретенными по цене 4 доллара за акцию, и эта акция сейчас торгуется по 6 долларов, то рыночная стоимость акций равна (10 акций * 6 долларов), или 60 долларов, тогда как ценность книги может (в зависимости от используемых принципов бухгалтерского учета) составлять всего 40 долларов.

Точно так же, если акция снижается до 3 долларов, рыночная стоимость составляет 30 долларов, и инвестор несет нереализованный убыток в размере 10 долларов от первоначальной инвестиции.

Это может создать проблемы в следующем периоде, когда "текущая рыночная стоимость" (начисление) отменяется. Если рыночная цена изменилась между конечным периодом (31 декабря прошлого года) и рыночной ценой открытия следующего года (1/1 текущего года), то необходимо учитывать отклонение по методу начисления.

Маркировка рыночной позиции по деривативам

При рыночной маркировке счета деривативов через заранее определенные периодические интервалы каждый контрагент обменивает изменение рыночной стоимости своего счета наличными. Для внебиржевых деривативов, когда один из контрагентов не выполняет свои обязательства, последующая последовательность событий регулируется контрактом ISDA. При использовании моделей для расчета текущей подверженности риску, FAS 157 требует, чтобы организация учитывала риск неисполнения обязательств («риск невыполнения обязательств») контрагента и вносила необходимые корректировки в свои расчеты.

Для производных финансовых инструментов, торгуемых на бирже, если один из контрагентов не выполняет свои обязательства на этой периодической бирже, счет этого контрагента немедленно закрывается биржей и расчетная палата заменяет счет этого контрагента. Маркировка по рынку практически исключает кредитный риск, но требует использования систем мониторинга, которые обычно могут себе позволить только крупные учреждения.^[19]

Использование брокерами

Биржевые брокеры позволяют своим клиентам получить кредит через поле учетные записи. Эти счета позволяют клиентам занимать средства для покупки ценных бумаг. Следовательно, сумма доступных средств превышает стоимость денежных средств (или эквивалентов). Кредит предоставляется путем взимания процентной ставки и требования определенной суммы залога аналогично тому, как банки предоставляют ссуды. Даже если стоимость ценных бумаг (акций или других финансовых инструментов, таких как опции) колеблется на рынке, стоимость счетов не рассчитывается в реальном времени. Маркировка по рынку обычно выполняется в конце торгового дня, и если стоимость счета уменьшается ниже заданного порогового значения (обычно это соотношение, заранее определенное брокером), брокер выдает маржевое требование, которое требует от клиента внести больше средств. или ликвидировать счет.

Использование Enron в бухгалтерском учете по текущим рыночным ценам

В газовом бизнесе Enron бухгалтерский учет был довольно простым: в каждом временной периодКомпания перечислила фактические затраты на поставку газа и фактическую выручку от его продажи. Однако, когда Скиллинг присоединился к компании, он потребовал, чтобы торговая компания приняла учет по текущим рыночным ценам, утверждая, что это будет представлять «истинную экономическую ценность».^[20]^:39–42 Enron стала первой нефинансовой компанией, использовавшей этот метод для учета своих сложных долгосрочных контрактов.^[21] Учет по текущим рыночным ценам требует, чтобы после подписания долгосрочного контракта доход оценивался как приведенная стоимость чистого будущего денежного потока. Часто жизнеспособность этих контрактов и связанные с ними затраты было трудно оценить.^[22]^:10 Из-за значительных расхождений между отчетной прибылью и денежными средствами инвесторам обычно предоставлялись ложные или вводящие в заблуждение отчеты. Согласно этому методу, доход от проектов мог регистрироваться, хотя фирма могла никогда не получить деньги, и этот доход увеличивал финансовые поступления в бухгалтерских книгах. Однако, поскольку в будущие годы прибыль не могла быть включена, приходилось включать новые и дополнительные доходы от большего числа проектов, чтобы обеспечить дополнительный рост, чтобы успокоить инвесторов.^[20]^:39–42 Как заявил один из конкурентов Enron: «Если вы увеличите свой доход, вам придется заключать все больше и больше сделок, чтобы показывать такой же или растущий доход».^[21] Несмотря на потенциальные ловушки, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила метод учета Enron при торговле фьючерсными контрактами на природный газ 30 января 1992 года.^[20]^:39–42 Однако позже Enron распространила свое использование на другие области компании, чтобы соответствовать прогнозам Уолл-стрит.^[20]^:127

По одному контракту в июле 2000 г. Enron и Видео блокбастера подписали 20-летнее соглашение о предоставлении развлечений по запросу в различных городах США к концу года. После нескольких пилотных проектов Enron заявила, что прибыль от сделки составила более 110 миллионов долларов, хотя аналитики поставили под сомнение техническую жизнеспособность и рыночный спрос на эту услугу.^[22]^:10 Когда сеть перестала работать, Blockbuster разорвал контракт. Enron продолжала требовать будущую прибыль, хотя сделка привела к убыткам.^[23]

Влияние на кризис subprime и Закон о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года

Бывший Федеральная корпорация страхования вкладов Председатель Уильям Исаак возложил большую часть вины на кризис субстандартной ипотеки на Комиссия по ценным бумагам и биржам и его правила учета по справедливой стоимости, особенно требование к банкам маркировать свои активы для рыночных отношений, в частности ценные бумаги с ипотечным покрытием (MBS).^[24] Обзор обнаружил мало свидетельств того, что учет по справедливой стоимости вызвал или усугубил кризис.^[25]

Споры возникают из-за того, что это правило бухгалтерского учета требует, чтобы компании корректировали стоимость обращающихся на рынке ценных бумаг (таких как MBS) в соответствии с их рыночной стоимостью. Цель стандарта - помочь инвесторам понять стоимость этих активов в конкретное время, а не только их историческую цену покупки. Поскольку рынок этих активов находится в затруднительном положении, трудно продать многие MBS по ценам, отличным от цен, которые могут (или не могут) отражать рыночные стрессы, которые могут быть меньше, чем стоимость, которую мог бы иметь денежный поток по ипотеке, связанный с MBS. цена. Согласно первоначальной интерпретации компаний и их аудиторов, обычно меньшая продажная стоимость использовалась как рыночная стоимость, а не как величина денежного потока. Многие крупные финансовые учреждения признали значительные убытки в 2007 и 2008 годах в результате уценки активов MBS до рыночной стоимости.

Для некоторых учреждений это также вызвало требование дополнительного обеспечения, так что кредиторы, предоставившие средства с использованием MBS в качестве залога, имели договорные права на возврат своих денег.^[26] Это привело к дальнейшим принудительным продажам MBS и экстренным попыткам получить денежные средства (ликвидность) для погашения маржинального требования. Уценка также может снизить стоимость нормативного капитала банка, что потребует дополнительного привлечения капитала и создаст неопределенность в отношении состояния банка.^[27]

Это сочетание широкого использования финансовый рычаг (т. е. заимствование для инвестирования, оставление ограниченных средств в случае рецессии), требования о внесении маржи и крупные заявленные убытки, которые могли усугубить кризис.^[28] Если значение, полученное на основе денежного потока, которое исключает рыночное суждение относительно риска дефолта, но может также более точно представлять «фактическую» стоимость, если рынок достаточно проблемный, - используется (а не продажная стоимость), размер корректировок рыночной стоимости, требуемых стандарт бухгалтерского учета обычно снижается.

30 сентября 2008 года SEC и FASB выпустили совместное разъяснение относительно применения учета по справедливой стоимости в случаях, когда рынок является беспорядочным или неактивным. В этом руководстве разъясняется, что принудительная ликвидация не свидетельствует о справедливой стоимости, поскольку это не «обычная» операция. Кроме того, он поясняет, что оценка справедливой стоимости может быть сделана с использованием ожидаемых денежных потоков от таких инструментов, при условии, что оценки представляют собой корректировки, которые желающий покупатель внесет, такие как корректировки на риски дефолта и ликвидности.^[29]

Раздел 132 Закона Закон о чрезвычайной экономической стабилизации 2008 года3 октября 2008 г. подтвердил полномочия Комиссии по ценным бумагам и биржам приостановить применение FAS 157, а раздел 133 требовал отчета Комиссии по ценным бумагам и биржам, который был доставлен 30 декабря 2008 г.^[30]

10 октября 2008 г. FASB выпустил дополнительное руководство, в котором приводится пример оценки справедливой стоимости в случаях, когда рынок для этого актива неактивен на отчетную дату.^[31]

30 декабря 2008 года SEC выпустила отчет по гл. 133 и решили не приостанавливать учет по текущим рыночным ценам.^[32]

16 марта 2009 г. FASB предложил разрешить компаниям использовать большую свободу действий при оценке своих активов в соответствии с текущим рыночным учетом. 2 апреля 2009 г., после 15-дневного периода общественного обсуждения и спорных показаний перед подкомитетом по финансовым услугам Палаты представителей США, FASB упростил правила рыночной оценки, опубликовав три должности сотрудников FASB (FSP).^[33] Финансовые учреждения по-прежнему обязаны маркировать транзакции по рыночным ценам, но в большей степени на устойчивом рынке и в меньшей степени, когда рынок неактивен. Сторонникам правил это устраняет ненужное "положительный отзыв петля », которая может привести к ослаблению экономики.^[34]

9 апреля 2009 г. FASB опубликовал официальное обновление FAS 157.^[35] это упрощает правила оценки рыночных цен, когда рынок неустойчивый или неактивный. Компании, применяющие ранний стандарт, получили разрешение применять это решение с 15 марта 2009 г., а остальные - с 15 июня 2009 г. Предполагалось, что эти изменения могут значительно увеличить отчеты о прибылях и убытках банков и позволить им отложить представление отчетности об убытках.^[36] Однако изменения коснулись стандартов бухгалтерского учета, применимых к широкому кругу производныеа не только банки, держащие ценные бумаги с ипотечным покрытием.

В январе 2010 г. Адэр Тернер, Председатель британской Управление финансовых услуг, сказал, что вывод на рынок был причиной преувеличенного бонусы банкиров. Это связано с тем, что он создает самоусиливающийся цикл во время роста рынка, который учитывается в оценках прибыли банков.^[37] Другие ученые, такие как С.П. Котари и Картик Раманна, привели аналогичные аргументы.^[38]^[39]

Navigation