WikiDer > AlpInvest-Partner

AlpInvest Partners
AlpInvest-Partner

AlpInvest-Partner ist ein Private-Equity-Gesellschaft, das Kapital für zwei niederländische Pensionsfonds investiert: die Allgemeine zivile Pensionskasse (ABP) und die Pensionsfonds Zorg en Welzijn (PFZW, ehemals PGGM). AlpInvest wurde im Jahr 2000 von ABP, damals noch PGGM, gegründet und arbeitete ausschliesslich für beide Pensionskassen. Aufgrund der Kreditkrise ging es Alpinvest 2008 nicht gut, aber 2010 erzielte der Investor eine Rekordrendite. ABP und PFZW verkauften Alpinvest anschließend an die 2011 Carlyle-Gruppe, aber die beiden Pensionskassen bleiben der wichtigste Kunde.[1]

Mit einem Investitionskapital von mehr als 40 Milliarden Euro (im Jahr 2008) ist AlpInvest eine der größten Private-Equity-Gesellschaften der Welt.[2] Der Hauptsitz von AlpInvest befindet sich in Amsterdam, mit weiteren Büros in New York und Hongkong. Ungefähr 120 Leute arbeiten dort.[3][4][5][6]

Geschichte

Das AlpInvest-Büro in Amsterdam

Die Private-Equity-Gesellschaft entstand 1991 aus dem Zusammenschluss der staatlichen Gesellschaft für Industrieprojekte (MIP) und der ABN Participation Company (APM). AlpInvest ist zu 49 % im Besitz von ABN Amro, 30% in den Händen der Regierung und der Pensionsfonds PGGM hat 11% der Anteile.[7] 1994 hatte das Unternehmen 105 Beteiligungen. Bei einem Gesamtkapital von 427 Millionen Gulden wurde ein Gewinn von 50 Millionen Gulden erzielt.[7] AlpInvest strebt in den kommenden Jahren ein starkes Wachstum außerhalb der Niederlande an. In diesem Zusammenhang sucht das Unternehmen die Börse. Zudem wollen die Hauptaktionäre ihre Anteile einlösen.[7]

Zur Börse stock

Am 11. Juni 1996 verkaufte der niederländische Staat 10 Millionen Aktien im Gesamtwert von etwa 300 Millionen Gulden. Außerdem verkaufte ABN Amro 7 Millionen Aktien, sodass etwas mehr als die Hälfte der AlpInvest-Aktien an der Börse gehandelt wurden. Der Anteil von ABN Amro an AlpInvest verringerte sich auf rund 30%.[8]

Übernahme NIB

Ende 1999 wurde bekannt, dass die belgische Gimv will das Unternehmen übernehmen. Gimv hat 745 Millionen Euro angeboten.[9] Wenn die Unternehmen fusionieren, entsteht eine Kombination mit 2,3 Milliarden Euro (5 Milliarden Gulden) an Investitionen.[9] AlpInvest ist auf sogenannte Buy-Outs spezialisiert. Bei solchen Transaktionen verkaufen die Pioniere ihre innovativen Unternehmen meist an eine Gruppe von Managern, die einen Börsengang vorbereiten müssen. GIMV ist besonders stark in der klassischen Musik Risikokapital, die ebenso risikoreiche und potenziell hochprofitable Finanzierung von Start-ups. Im Januar 2000 wurde Gimv von einem höheren Gebot von NIB-Kapital.[10] Gimv, der seit fünf Monaten eine Fusion mit Alpinvest verhandelte, war sehr überrascht. Marc Gedopt, der Direktor von NIB Capital, gab an, seit September 1999 mit AlpInvest in Gesprächen zu sein. Als Gimv die Pläne mit Alpinvest bekannt gab, war NIB Capital aus internen Gründen noch nicht bereit für eine Fusion.[10] Gedopt versuchte eine Fusion von drei Parteien zu erreichen, aber als dies scheiterte, machte er ein höheres Gegenangebot.[10] AlpInvest hat sich auch überzeugen lassen, für das Angebot der NIB zu stimmen, weil die Pensionskassen ABP und PGGM, die Aktionäre von NIB Capital, haben zugesagt, 5 Milliarden Euro über AlpInvest zu investieren, mit der Absicht, diese drei Jahre später auf 11 Milliarden Euro zu steigern.[10]

AlpInvest wurde somit im Jahr 2000 von der niederländischen Rentenfonds ABP und PGGM (jetzt: PFZW), die ihre Private-Equity-Investitionen bei einem „engagierten“, aber unabhängigen Manager platzieren wollten. NIB Capital konzentriert sich auf Dachfonds-Investitionen und den Erwerb (Buy-Outs) mittelständischer, nicht börsennotierter Unternehmen in den Benelux und Deutschland. Wirtschaftlich waren dies noch goldene Zeiten und NIB Capital wuchs schnell und weitete seine Aktivitäten bald auf andere Teile der Welt aus und umfasste Co-Investments, Sekundärfondsinvestitionen und Mezzanine-Darlehen. Im Jahr 2004 wurde NIB Capital in einen Teil, der sich fortan auf Akquisitionen konzentriert, und einen Teil, der sich ausschließlich auf Investitionen konzentriert, aufgeteilt. Letzterer Teil fiel unter beide Pensionskassen und hieß fortan AlpInvest. Im Jahr 2005 wurde die Akquisitionsstrecke eigenständig als Hauptstadt von Taros. PGGM und ABP verkauften ihren Anteil an NIB Capital an JC Flowers, einen amerikanischen Investor.[11]

Übernahme durch The Carlyle Group

ABP und PFZW verkaufen AlpInvest an The Carlyle Group

Anfang 2010 gemacht APG und PGGM geben den Verkauf von AlpInvest Partners an das amerikanische Private-Equity-Haus bekannt Die Carlyle-Gruppe und die Geschäftsführung von AlpInvest.[12] APB und PGGM befürchteten Reputationsschäden, weil die Partner von AlpInvest 2007 noch 150 Millionen Euro unter sich aufteilten und Carlyle ihnen zudem eine Beteiligung von nicht weniger als 40% an dem milliardenschweren Investor erlaubte.[13] APG und PGGM bleiben die wichtigsten Kunden von AlpInvest. AlpInvest ist in seinem Tätigkeitsbereich mit einem verwalteten Vermögen von 32,2 Milliarden Euro einer der größten Investoren weltweit.[12] Die ehemaligen Aktionäre versprachen für den Zeitraum 2011-2015 zusätzliche Investitionsmandate im Wert von 10 Milliarden Euro.[12]

Aktivitäten

Der Hauptsitz von AlpInvest befindet sich in Amsterdam

Private-Equity-Firmen sind private Investoren, die Kredite an Unternehmen vergeben. Private Anleger gehen oft etwas höhere Risiken ein als Banken und auch die Zinsen, die ein Kreditnehmer zahlt, sind meist höher. Häufig verlangen auch private Investoren die Kontrolle über das Geschäft des Kreditnehmers. Die Private-Equity-Gesellschaft verdient sich aus den Zinsen, die ein Unternehmen für das Darlehen zahlt, und durch die Umstrukturierung des Unternehmens und den anschließenden Verkauf (in der Regel in Teilen). AlpInvest investiert weltweit, konzentriert sich aber bisher hauptsächlich auf Europa, Asien und der Vereinigte Staaten.

AlpInvest ist an fast jeder Form der privaten Geldanlage beteiligt:

Das wichtigste Anlagestrategien die AlpInvest verwendet sind:

Am gebräuchlichsten sind bisher der Dachfonds und das Co-Investment. Bei Co-Investments agiert AlpInvest oft als Kommanditist, dies gibt AlpInvest eine gewisse Kontrolle über das Unternehmen. AlpInvest arbeitet unter anderem mit den Beteiligungsgesellschaften zusammen Kohlberg Kravis Roberts, Blackstone-Gruppe, Providence Equity Partner und TPG Kapital.

Investitionen in niederländische Unternehmen

Alpinvest war oder ist als Investor an folgenden niederländischen Unternehmen beteiligt, diese Liste ist nicht vollständig:

Kreditklemme

Der Alpinvest top verdiente 2007 mit 154 Mio. € mehr als achtmal so viel wie 2006. Darin enthalten sind u. a Bonus im Jahr 2007 über 112 Mio. Euro, im Jahr 2006 betrug der Bonus 6,5 Mio. Euro. Laut ABP und PFZW sind solche Boni angemessen, denn „ohne Bonus gibt es keine Leistung“. In einer Pressemitteilung von ABP nach Kritik am hohen Bonus nannten die Pensionskassen die Vergütung von Alpinvest „deutlich niedriger“ als auf dem internationalen Private-Equity-Markt.[14][15][16] Andere Private-Equity-Fonds sind jedoch keiner finanzstarken Organisation angeschlossen und daher von den Anlegern nicht versichert, insofern trägt Alpinvest ein sehr begrenztes Risiko. Darüber hinaus werden allfällige Schäden durch Prämien von ABP- und PFZW-Versicherten ergänzt. Zur Zeit der Kreditkrise 2008 waren die Anlagen von Alpinvest in einer viel schlechteren Verfassung Rentenbeiträge des ABP und PFZW erhöht und Rentenleistungen wurden nicht indexiert.

2008 veröffentlichte Alpinvest zum ersten Mal in ihrem Bestehen eine umfangreiche JahresberichtBis dahin war Alpinvest „das bestgehütete Private-Equity-Geheimnis in den Niederlanden“.[17] Der Jahresbericht zeigte, dass die Kreditkrise hatte einen großen Einfluss auf das von Alpinvest verwaltete Kapital; Die Aktionäre ABP und PFZW erlitten 2008 auf Alpinvest einen Verlust von über 25% und mussten diesen Teil ihres Private-Equity-Portfolios abschreiben. Die durchschnittliche Rendite seit Gründung von Alpinvest sank auf einen Schlag von 15,6 % auf 9,2 %. Der Bonus des Managements für 2008 betrug 20 Mio. €. Die Kapitalknappheit bietet laut Alpinvest auch Chancen für eine Organisation, die noch über Geld verfügt, weil Banken zögerlich investieren. Auch Alpinvest könnte von der Restrukturierung profitieren, indem sie Problemkredite von anderen übernimmt und zu attraktiven Preisen in den Akquisitionsmarkt einsteigt.[18]

Externer Link

Siehe die Kategorie AlpInvest-Partner von Wikimedia Commons für Mediendateien zu diesem Thema.