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Das Euribor (Euro Interbank Angebotspreis) ist der Referenzzinssatz am Geldmarkt, zu dem Interbankentermingelder mit fester Laufzeit Dauer bis einschließlich ein Jahr in Euro-Beträge innerhalb der europäischWirtschafts- und Währungsunion von einer Primärbank einer anderen Primärbank angeboten. Euribor-Sätze werden werktäglich für 8 Laufzeiten festgelegt: 1 und 2 Wochen sowie 1, 2, 3, 6, 9 und 12 Monate.[1]
Berechnung
Die Euribor-Sätze werden vorab auf Basis einer Befragung eines Panels (Testgruppe) von derzeit (Stichtag Dezember 2016) 20 Banken mit den höchsten Handelsvolumina der in Wirtschafts- und Währungsunion (EMU). Das Panel umfasst die niederländische Bank ING und Belfius aus Belgien. Der durchschnittliche Zins wird berechnet, nachdem die höchsten und niedrigsten Quoten von 15% auf einer tatsächlichen/360-Basis eliminiert wurden.
Bis zum 3. Januar 2013 ist die Rabobank auch im Gremium, aber diese Bank hat sich aus wirtschaftlichen Gründen entschieden, es zu verlassen.[2] Ein paar Tage später ist die österreichisch Bank Raiffeisen International aus dem Panel, weil die Kreditvergabe im Interbankengeschäft nicht mehr als Kerngeschäft angesehen wurde. Allerdings befürchteten die letztgenannten Banken laut Analysten Reputationsschäden, weil das Euribor-Panel wie bei der LIBOR, könnte unter Beschuss geraten.
Laufzeiten
Euribor-Sätze sind für acht Laufzeiten erhältlich: 1 und 2 Wochen sowie 1, 2, 3, 6, 9 und 12 Monate. Bis zum 1. November 2013 wurden zudem Euribor-Sätze für die Laufzeiten 3 Wochen, 4, 5, 7, 8, 10 und 11 Monate veröffentlicht. Da die Handelsvolumina dieser Laufzeiten relativ gering waren, wurden sie storniert.
Veröffentlichung
Die ersten Euribor-Sätze wurden am 30. Dezember 1998, wenige Tage vor Einführung des Euro. Sie galten für Kredite mit Beginn am Montag, den 4. Januar 1999. Bis einschließlich 1998 wurden die Zinssätze für die verschiedenen Währungskredite an verschiedenen europäischen Finanzplätzen festgelegt: Amsterdam, Brüssel, Frankfurt, London und Paris. In Amsterdam wurden die AIBOR-Sätze (Amsterdam Inter Bank Offered Rate) ermittelt, zu denen niederländische Banken Anzahlungin Gulden oder Euro-Währungen anderen inländischen Banken angeboten.
Die Euribor-Zinssätze werden täglich um 11.00 Uhr aktualisiert. MIT über verschiedene Kanäle veröffentlicht, zwei ZIEL-Tage vor dem ersten Tag der relevanten Zinsperiode (oder, wenn dieser Tag kein Geschäftstag ist, der nächste Geschäftstag mindestens zwei TARGET-Tage vor dem ersten Tag der relevanten Zinsperiode).
Benutzen
Primärbanken sind Banken mit einer sehr guten Bonität, z. B. einem Aaa- oder Aa-Rating von Moodys. Banken mit einer ungünstigeren Bewertung zahlen zusätzlich zum Euribor einen zusätzlichen Spread (Spread). Dieser Spread, ein Maß für das Vertrauen in die kreditgebende Bank, kann im Laufe der Zeit stark schwanken. Die Größe des Spreads war für die Kreditkrise bezogen auf den Preis der Kreditausfallswap von der kreditnehmenden Bank für die Laufzeit des (Euribor-)Kredits. Heutzutage dieser (Korrelation etwas weniger stark.
Der Euribor wird in der Finanzwelt verwendet, um zu bestimmen Interesse für alle arten Derivate, wie Zinsswaps. Der Euribor dient als Referenz für a Bindung mit variablem Zinssatz. Das Coupon Wert ist der Euribor zuzüglich eines Aufschlags, zum Beispiel der Sechsmonats-Euribor 0,30%.
Als Basiszinssatz (ohne Aufschläge für Spreads, Geräte, Kreditrisiko sowie Kapitalkosten und Gewinn) wird häufig der Euribor-Satz mit einer Laufzeit von 1 Monat verwendet für a Hypothekendarlehen mit variablem Zinssatz. Der Aufschlag beträgt beispielsweise 2,75 %[3] und dem 1-Monats-Euribor -/- 0,37% beträgt die Verzinsung dann 2,38 %. Bei Altverträgen ist der Zuschlag teilweise niedrig und nicht variabel, so dass in seltenen Fällen der Hypothekengesamtzins negativ ist.
In den meisten Fällen steht im Hypothekenvertrag mit der Bank, welcher Teil der Rate variabel und welcher Teil fest ist. Während der Kreditkrise Aufgrund des tiefen gegenseitigen Misstrauens zwischen den Banken stiegen die Spreads auf beispiellose Höhen und erfreuten sich bis dahin großer Beliebtheit versichern von Paketen mit Hypotheken praktisch unmöglich. Als Reaktion auf die Krise müssen Kapitalanforderungen (siehe Basel 2) strenger für Banken. Schließlich sanken die Hauspreise und die Zahlungsrückstände der Kunden nahmen zu. Aufgrund der drei letztgenannten Faktoren sind viele variable Hypothekarzinsen im Einklang mit den sinkenden Euribor-Sätzen nur leicht gesunken.
Auch die Euribor-Sätze sind stark an das tatsächliche Niveau und die erwartete Entwicklung des feuerwehr (der Satz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte) der europäische Zentralbank (EZB). Das Volatilität der Euribor-Sätze an und um die Tage, an denen das EZB-Direktorium tagt, etwa das Niveau des Refisatzes ist daher oft höher als an anderen Tagen.
Euribor unter Beschuss
Im Jahr 2012 gab es einen Wirbel um das Über LIBORdie eine ähnliche Funktion wie die Euribor-Sätze haben. Es wurde festgestellt, dass große Banken den LIBOR zu ihrem eigenen Vorteil manipuliert haben. Anfang 2013 geriet auch die Festlegung der Euribor-Sätze nach einer Untersuchung der Europäischen Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) in die Kritik. Nach Angaben der Regulierungsbehörde bestand ein Interessenkonflikt, es gab zu wenig Kontrolle über den Prozess und die Definition der Euribor-Sätze war unklar. In der Firma Thomson Reuters, die die Tarife berechnet, eine unzureichende Aufsicht, eine unzureichende interne Kontrolle bei den Panelbanken und eine unzureichende Überprüfung der Tarife mit den Tarifen für tatsächliche Transaktionen.
Im Dezember 2013 wurde die Europäische Kommission (EC) hat drei Großbanken wegen Absprachen bei der Verabschiedung des Euribor eine Geldstrafe von mehr als 1 Milliarde Euro verhängt.[4] Die Banken, die mit Geldstrafen belegt wurden, waren Deutsche Bank, Societe Generale und Royal Bank of Scotland. Barclays war auch involviert, aber weil diese Bank als erste zum EC ging, war sie auch schuldig, wurde aber nicht bestraft.
Euribor mit Negativzins
Unter dem Einfluss des Ankaufprogramms der EZB ist der 3-Monats-Euribor im April 2015 unter 0 % gefallen.[5]
2020 bedeutet das Ende von Euribor
Die EZB hat beschlossen, die Unterstützung des Euribor-Satzes zum 1.1.2020 einzustellen. Es wird durch etwas anderes ersetzt.[6]
Siehe auch
Externe Links
Quellen, Anmerkungen und/oder Verweise
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